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ETF obligataires (Exchange Traded Fund obligataires)
Comme pour les actions, nous pouvons trouver sur le marché des ETF répliquant des indices obligataires.
Sommaire :
Présentation
Pour rappel, les ETF ont pour objectif de suivre un indice. Il existe justement des indices pour les obligations, même s’ils sont moins connus du grand public.
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C’est un outil formidable qui prend tout son intérêt ici. Les obligations sont des produits complexes, peu liquides et il est difficile de trouver des courtiers en proposant. De plus, les obligations sont un jour ou l’autre remboursées, il sera nécessaire alors d’en retrouver des nouvelles.
Pour les ETF, tous ces inconvénients deviennent des avantages. Ces produits sont simples, liquides, proposés chez tous les bons courtiers, et le roulement des obligations est automatiquement inclus dans les indices suivis.
Les ETF peuvent vous proposer de nombreux types d’obligations. Des IG ou des HY, des obligations d’états ou d’entreprises… leur sélection se fait de la même manière que pour une obligation.
L’autre avantage de l’ETF c’est la possibilité d’investir sur des marchés plus exotiques que ceux de l’Europe. La diversification est toujours un bon réflexe !
La politique de dividende
Certains ETF versent les coupons provenant des obligations sous-jacentes : les ETF distribuant (part D). D’autres ont fait le choix de ne rien reverser et de tout réinvestir dans de nouvelles obligations : les ETF capitalisant (part C).
Dans le 1er cas vous aurez des coupons, mais une progression lente de la valeur de l’ETF. Dans le 2de cas, pas de dividende, mais une progression plus rapide de la valeur de l’ETF.
La réplication
Comme pour les ETF en actions, nous pouvons faire le choix d’ETF physiques ou synthétiques. Dans les faits, cela ne changera pas grand chose pour vous. Se reporter aux ETF actions pour plus d’informations.
L’émetteur
De même que pour les actions, la directive UCITS nous limite dans le choix de nos ETF ; exit certains grands ETF américains ! Les plus gros émetteurs français sont Lyxor, Amundi et BNP. Nous trouvons aussi sur le marché français du HSBC, SPDR, Vanguard, iShares (BlackRock), DWS…
Lisser le risque, c’est aussi augmenter son exposition sur plusieurs émetteurs.
La sélection
Étant donné que les ETF ont comme but de répliquer un indice, les écarts de performance entre les émetteurs sont relativement faibles pour un même indice de référence.
Les frais peuvent faire la différence sur le long terme, mais ce n’est pas toujours vrai. Je vous conseille de faire votre propre analyse avec l’aide du site « www.justetf.com/en/find-etf.html » afin de comparer facilement les ETF.
L’univers des ETF obligataires étant vaste, je vous en propose une sélection afin de couvrir un maximum d’obligations.
Cette sélection privilégie une cotation sur Euronext Paris et, à défaut, sur Euronext Amsterdam ou Londres. Pour réaliser un portefeuille de rente, les ETF distribuant ont été privilégiés.
Famille | Zone | Qualité | ETF | Frais |
Entreprises | Europe | IG | Vanguard EUR Corporate Bond VECP – Euronext Amsterdam – EUR – Dist | 0,09 % |
HY | Lyxor BofAML € High Yield Ex-Financial Bond YIEL – Euronext Paris – EUR – Dist | 0,45 % | ||
USA | IG | Amundi Index US Corporate SRI UCRP – Euronext Paris – USD – Cap
| 0,16 % | |
HY | Invesco US High Yield Fallen Angels HYFA – Euronext Paris – EUR – Dist | 0,45 % | ||
Monde* | IG | Vanguard USD Corporate Bond VUCP – Euronext Amsterdam – EUR – Dist | 0,09 % | |
HY | Lyxor BofAML USD High Yield Bond USHY – Euronext Paris – EUR – Dist | 0,3 % | ||
Asie | IG | Xtrackers iBoxx USD Liq. Asia Ex-Jap. Corp. B. ALQD – Londres – USD – Dist | 0,3 % | |
États | Europe | IG | Vanguard EUR Eurozone Gov. Bond VETY – Euronext Amsterdam – EUR – Dist | 0,07 % |
USA | IG | USD Treasury Bond VUTY – Euronext Amsterdam – EUR – Dist | 0,07 % | |
Monde* | IG | Amundi ETF J.P. Morgan GBI Global G. B. GGOV – Euronext Paris – EUR – Cap | 0,2 % | |
Émergent | IG | Vanguard USD EM Government Bond VEMT – Euronext Paris – EUR – Dist | 0,25 % | |
Chine | IG | iShares China CNY Bond CNYB – Euronext Amsterdam – USD – Dist | 0,35 % |
*ETF monde : en grande majorité composé d’obligations des États-Unis d’Amérique.
