Hi all,

J’ai trouvé le reportage vraiment génial en tout cas, aussi bien dans le fond que sur la forme. Je pense que le point décisif pour nous, les petites mains, c’est : va-t-on vers une augmentation de la fréquence des flash-crash ? Là, effectivement, il y a peut-être péril en la demeure, non ?

Je comprend l’argument comme quoi le trading haute fréquence améliore la liquidité sur les marchés, mais que vaut cet avantage par rapport à l’ampleur et à la fréquence de ces fameux flash-crash ?

Bruno.

@Petitrodolphe : oui, IB autorise un levier très faible dorénavant sur les actions. Sur les actions hors US (euronext en tous cas) il n’y a plus de levier possible (ou presque). Paradoxalement sur le forex ou leur plateforme de CFD (IB UK) par contre, des leviers importants sont encore autorisés. C’est un peu pénible de ne pas pouvoir passer en levier 2 ou 3 (qui reste raisonnable) par exemple sur une jambe haussière comme celle que l’on vient de connaitre de fin décembre à fin mars.

Sur le HFT : clairement il y a un problème pour le petit trader sur les UT courtes. Si certaines banques affichent des profits 365 jours par an, comme BOA en 2014, cet argent est pris dans le jeu à somme relativement nulle ou négative des marchés et n’est plus là pour les autres. Le marché des actions, sur UT longue, peut à mon sens offrir une certaine résistance au phénomène (cette érosion des gains des autres types de trading et rajout de bruit dans les UT courtes)  du fait du biais haussier des indices d’actions, donc d’un jeu à somme non nulle (au contraire des CFD indices, futures, forex). Cela pose aussi un problème de gestion de risque : si on place des stops physiques sur le marché, cela veut dire accepter de se faire sortir en cas de flash crack, avec plusieurs fois son unité de risque en perte du fait du slippage quand la liquidité disparait. Le sizing est plus que jamais primordial. Dans la mesure ou aucune mesure concrete n’est prise à l’heure actuelle pour limiter la durée minimale de présence d’une offre dans le book, le problème reste entier. Ca peut changer. On verra bien :).