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Effet de levier

L’effet de levierleverage en anglais – désigne le recours à l’emprunt afin d’augmenter son exposition sur les marchés financiers.

Le ratio de l’effet de levier nous indique la proportion d’emprunts possible à partir du montant de nos capitaux propres.

Ainsi, pour un ratio de 5:1, il est possible de prendre une position 5 fois supérieure au montant de nos capitaux propres. Un compte de 20 000 € pourra ainsi s’exposer à hauteur de 100 000 € sur les marchés.

L’effet de levier offre bien entendu un résultat à double tranchant, puisque l’investisseur ou le trader augmente du même coup ses gains potentiels comme ses pertes potentielles.

L’effet de levier peut-être utilisé pour toute classe d’actifs, que ce soit les actions, les contrats à terme, les CFD, etc.
(Il existe cependant quelques restrictions pour certaines actions)

Sur le marché des devises – le Forex – l’effet de levier est utilisé dans la quasi-totalité des opérations, car il s’agit le plus souvent de tirer profit de faibles variations de taux de change. Son utilisation est donc faite de façon automatique par le courtier et ne requiert aucune disposition particulière.

Cependant, il n’en va pas toujours ainsi, et l’effet de levier peut faire l’objet d’un paramètre spécifique.

Sommaire :

Choix d’effet de levier sur Oanda

L’effet de levier et la marge

L’effet de levier ne doit pas être confondu avec la marge, bien que ces deux notions soient étroitement liées. Tandis que le premier désigne le recours à l’emprunt, la seconde désigne l’emprunt lui-même. En un mot, un compte à marge (ou margin account) permet de recourir à l’effet de levier.

Par exemple, pour un compte de 100 000 € dont l’exposition sur les marchés s’élève à 110 000 €, la marge représente 10 000 € ; l’effet de levier utilisé est donc de 1/10ème.

Effet de levier et risque

L’effet de levier n’augmente pas en lui-même le risque de nos opérations. Il peut tout au contraire représenter un moyen de se couvrir et ainsi réduire le risque encouru par son portefeuille.

Supposons un portefeuille de 100 000 €. Si vous achetez pour 90 000 € d’actions américaines, vous devrez en premier lieu convertir vos euros en dollars, vous exposant par là même aux fluctuations de cette devise.

Si vous souhaitez vous couvrir contre ces dernières, vous ouvrirez une position vendeuse sur le dollar avec vos 10 000 € restant en employant un effet de levier de 9, en d’autres mots en vendant l’équivalent de 90 000 € en dollars.

Grâce à cette technique, le risque encouru par votre portefeuille vis-à-vis des fluctuations du dollar sera neutralisé. Bien entendu, vous resterez exposés aux fluctuations de prix des actions en elles-mêmes.

Effet de levier et discipline

Concluons par un rappel de l’importance cruciale de la discipline.

Nos courtiers se rémunérant à la commission, plus nos positions sont importantes plus ils s’enrichissent. Ils sont ainsi incités à nous offrir un plus grand pouvoir d’achat.

Ne vous engouffrez pas tête baissée dans cette possibilité !

En envisageant l’emploi de l’effet de levier, ne faites pas l’erreur d’un débutant motivé par l’appât d’un gain rapide. Vos succès en bourse procéderont de votre discipline, en particulier de votre gestion du risque.

Voici par exemple les risques encourus pour différents niveaux d’effet de levier, à partir d’un compte de 100 € :

Comparaisons des risques de fluctuations du capital en fonction de l’effet de levier choisi

Comme vous le voyez, un effet de levier excessif peut conduire à votre ruine en peu de temps et pour une faible fluctuation des prix.

Il ne faut jamais perdre de vue ce risque. L’exposition supplémentaire fournie par l’effet de levier offre ses avantages et ses inconvénients. Le trader avisé se concentrera toujours d’abord sur les inconvénients, c’est-à-dire le risque encouru pour chaque position, ainsi que le risque général de son portefeuille.

L’utilisation de l’effet de levier doit donc être faite dans la stricte observance de vos règles de gestion du risque, votre money management. Bien que ces règles puissent varier d’un trader à l’autre il est primordial qu’elles existent bel et bien !